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《熊市价值投资的春天》电子书

熊市价值投资的春天电子版预览

目录预览

开篇语如果你真的想挣钱，就要在熊市里下注！

第一章熊市中的中国股市最具有投资价值

中国股市最有投资价值

股市进入新阶段，价值投资是必然

价值投资理论是世界上最简单的投资理论

第二章股票价值是我们在熊市投资成功的基础

股票的价值就是企业的价值

资金的时间成本对股票定价的影响

企业的经营风险对价值的影响

存续期、成长率、折现率对价值的具体影响

企业价值不是一个绝对的静态数值

价值评估重要的是定性，不是定量

企业成长的两大动力

行业价值判断是企业价值判断的前提

决定企业价值的关键是企业的软资源

管理层激励企业发展的根本内在动力

公开信息是价值判断的源泉

5分钟可以判断一个企业的价值

第三章熊市里安全边际会频繁出现

重要的价值投资方法-安全边际

安全边际的合理经验值

安全边际出现的条件和规律

人性是造成安全边际的首要原因

趋势交易者、盲从者是安全边际出现的推动者

利用安全边际获利的实例

利用安全边际操作的原则和规律

安全边际操作的三个关键点

安全边际是理性和非理性的博弈

用生活中的事例体会安全边际的内涵

行业安全边际难得的发财机会

行业安全边际的实例

安全边际中包含的投资之道

安全边际的哲学实质是假象

安全边际与有效市场

第四章熊市是长期投资的天赐良机

长期投资是世界上最成功的投资方法

内容简介

如果你很害怕熊市，说明你还没有真正理解股市，还不是一个真正的理性投资者，那么，你应该花点时间阅读本书，我确信当你读完本书之后，你会笑对熊市，甚至会爱上熊市！

当股市癫狂单边上扬之时，琳琅满目的投资书刊同样如火如荼，相辅而行。

当股市疯狂一路暴跌之后，林林总总的投资读物更是门庭冷落，相似而随。然而在熊市，在人们对股市处于极度悲观和压抑中的时候，投资的机会正在孕育，甚至已经出现。这本书明明白白地告诉投资者，其实熊市是多么的可亲可近，它正在沐浴着价值投资的春风中。

熊市是投资播种的春天，是*的投资时节，未来将收获的是遍地黄金！如果你正因熊市感到压抑，如果你希望发现拥有熊市中的投资机会，那么你就仔细阅读本书吧。

精彩试读

我向您保证，本书的书名《熊市价值投资的春天》绝不是在我喝多了之后起的。熊市是投资的春天，这是我一贯的基本观点，也是一个百分之百的事实。您可能会非常奇怪，因为股价暴跌，熊市到处是悲惨的失败和痛苦的哭泣，此种情况下，怎么会是投资的春天呢？到处是人心惶惶，哀鸿遍野，草木皆兵，凭什么说熊市里更有利于投资，熊市里更适合投资？以下是我对熊市为什么是价值投资的春天的阐述：

价格下跌就已经把那些在基本面存在的潜在风险提前都反映了。可能的危机，可能的问题，都已经通过价格大幅下跌得到了充分的体现和反映。当市场进入熊市后，其实大部分风险已经释放了，熊市所以被称为熊市，往往是因为它已经经历过一场可怕的严重暴跌，没有发生暴跌就不会有熊市，暴跌的本质作用是释放风险。我们现在和2007年10月相比，所有的企业价格都便宜了70%。一年的时间里，作为股价的基础一企业有这么大的变化吗？我们花钱买的是企业，不是买的票，我们是买的那个企业，那个厂子，那个生产线，那个企业的管理水平，那个企业产品的市场占有率。在不到一年的时间里，这些价值要素就便宜了70%，无论如何企业的真实情况并没有发生70%的衰退。企业还是那个企业，经营情况还和过去基本一样。价格下跌就已经把那些在基本面存在的风险释放和反映了。

6000点牛市时，中国平安、中国石油、贵州茅台对应的价格分别是148元、48元、220元；到2008年10月，中国平安、中国石油、贵州茅台对应的价格分别是26元，10元、100元。你在牛市里买1股中国平安，在熊市里可以买7股；在牛市里买1股茅台，在熊市里可以买2股；在牛市里买1股中国石油，在熊市里可以买5股。熊市让股票的价格越活越“年轻”，越来越低的价格对投资者是巨大的机会！

更重要的是，熊市里，一方面整体估值偏低，另一方面由于人气低迷，人心慌乱，一有风吹草动，市场就会下跌，而这种更进一步的下跌，已经是在不正常基础上的更不正常，其唯一的效果是制造真正的投资机会，制造安全边际。

熊市没有快钱，但熊市里有大量的真正的符合投资规律的机会。

因为没有了资金过剩，没有了泡沫，股市里的涨跌变化，主要受价值规律支配，那些价格变化的不正常因素、非理性因素不在了，市场变化的规律性、理性度日益增加。当一个市场是在价值规律支配下，这个市场的可预期性、可把握性大大增强。只要你能理性思考，按规律办事，你就能挣钱。这种不受热钱、泡沫和疯狂情绪干扰，价值规律起主要支配作用的，有利于理性投资者挣钱的环境只有在熊市，而不是牛市。这一状况中外股市均是如此，这是一种规律性现象。几乎所有成功的投资人和投资大师都喜欢熊市，都善于利用熊市！

如果你真的想挣钱，就要在熊市里下注！

如果我们不认为、不相信中国股市有投资价值，我们就不可能在中国股市投资；如果我们不认为、不相信一个普通的人能够、可以成为成功的投资者，我们就不可能做出成功的投资。着完第一章你会知道中国股市到底有没有投资价值，懒市中的中国股市的价值魅力何在，一个个人能不能成为一个成功的投资者。