《公司理财第九版》电子书图书酷

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《公司理财第九版》电子书

内容简介

斯蒂芬A.罗斯、伦道夫W.威斯特菲尔德、杰弗利F.杰富编写的《公司理财(原书第9版)》分8篇，共31章，涵盖了公司财务管理的所有问题，包括资产定价、投资决策、融资工具和筹资决策、资本结构和股利分配政策、长期财务规划和短期财务管理、收购兼并、国际理财和财务困境等，并且新增了股票和债券的内容。《公司理财(原书第9版)》篇章结构十分精妙、逻辑严密、内容新颖、资料翔实、易教易学，既适合作为商学院MBA、财务管理和金融管理本科生、研究生的教科书，又适合作为财务和投资专业人士、大学相关教师和研究人员的必读名著或参考书。

作者简介

斯蒂芬A.罗斯(Stephen A.Ross)：现任MIT斯隆管理学院弗朗科·莫迪格利安尼(FrancoModigliani)财务与经济学教授。他是世界上著述最丰的财务学家和经济学家之一。罗斯教授以其在“套利定价理论”(APT)方面的杰出成果而闻名于世，并且在信号显示、代理理论、期权定价以及利率的期间结构理论等领域有深厚造诣。他曾任美国财务学会会长，现任多家学术和实践类杂志副主编，加州教师退休基金会(CalTech)托管人，大学退休权益基金会(CREF)及Freddie Mac公司董事，罗尔一罗斯资产管理公司董事会主席。

伦道夫W.威斯特菲尔德(Randolph W.Westerfield)，南加利福尼亚大学(USC)马歇尔商学院荣誉院长，查尔斯B.桑顿(Charles B.Thornton)财务学教授。此前曾在宾夕法尼亚大学沃顿商学院任教长达20年，并担任财务学系主任。他还兼任健康管理协会、William Lyons Homes公司、Nicholas Applegate成长基金等多家公众公司的董事会成员。他的学术专长包括公司财务政策、投资管理以及股票市场价格行为等。

宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授，对内幕交易方面的研究很有建树，并在IPO、投资机构管理、做市商行为、金价变动、通货膨胀和利率作用的理论和实证研究等方面做出了重要贡献。

公司理财是什么

公司理财是对公司财务活动所进行的管理，MBA、MBA等主流商业管理教育均将其作为一项企业价值管理活动涵括在内。

公司理财主要是根据资金的运动规律，对公司生产经营活动中资金的筹集、使用和分配，进行预测、决策、计划、控制、核算和分析，提高资金运用效果，实现资本保值增值的管理工作。

公司理财pdf预览

作品目录

译者序

前言

第一篇价值

第1章公司理财导论

1.1什么是公司理财

1.2企业组织

1.3现金流的重要性

1.4财务管理的目标

1.5代理问题和公司的控制

1.6法律法规

本章小结

思考与练习

第2章银行及其他金融中介

2.1资产负债表

2.2利润表

2.3税

2.4净营运资本

2.5财务现金流量

2.6会计现金流量表

2.7现金流管理

本章小结

思考与练习

第3章财务报表分析与财务模型

3.1财务报表分析

3.2比率分析

3.3杜邦恒等式

3.4财务模型

3.5外部融资与增长

3.6关于财务计划模型的注意事项

本章小结

思考与练习

第二篇估值与资本预算

第4章折现现金流量估价

4.1单期投资的情形

4.2多期投资的情形

4.3复利计息期数

4.4简化公式

4.5分期偿还贷款

4.6如何评估公司的价值

本章小结

思考与练习

第5章净现值和投资评价的其他方法

5.1为什么要使用净现值

5.2回收期法

5.3折现回收期法

5.4内部收益率法

5.5内部收益率法存在的问题

5.6盈利指数法

5.7资本预算实务

本章小结

思考与练习

第6章投资决策

6.1增量现金流量：资本预算的关键

6.2鲍尔温公司案例

6.3通货膨胀与资本预算

6.4经营性现金流量的不同算法

6.5不同生命周期的投资：约当年

均成本法

本章小结

思考与练习

第7章风险分析、实物期权和资本预算

7.1敏感分析、场景分析和盈亏平衡分析

7.2蒙特卡罗模拟

7.3实物期权

7.4决策树

本章小结

思考与练习第8章利率和债券估值

8.1债券和债券估值

8.2政府债券与公司债券

8.3债券市场

8.4通货膨胀与利率

8.5债券收益率的决定因子

本章小结

思考与练习

第9章股票估值

9.1普通股的现值

9.2股利折现模型中的参数估计

9.3增长机会

9.4市盈率

9.5股票市场

本章小结

思考与练习

第三篇风险

第10章风险与收益：市场历史的启示

10.1收益

10.2持有期收益率

10.3收益统计

10.4股票的平均收益和无风险收益

10.5风险统计

10.6更多关于平均收益率的内容

10.7美国权益风险溢价：历史观与国际透视

10.82008年：金融危机的一年

本章小结

思考与练习

第11章收益和风险：资本资产定价模型

11.1单个证券

11.2期望收益、方差和协方差

11.3投资组合的收益和风险

11.4两种资产组合的有效集

11.5多种资产组合的有效集

11.6多元化

11.7无风险借贷

11.8市场均衡

11.9期望收益与风险之间的关系（资本资产定价模型）

本章小结

思考与练习

第12章套利定价理论

12.1引言

12.2系统性风险和贝塔值

12.3投资组合与因素模型

12.4贝塔系数、套利与期望收益

12.5资本资产定价模型和套利定价理论

12.6资产定价的实证研究方法

本章小结

思考与练习

第13章风险、资本成本和资本预算

13.1权益资本成本

13.2运用资本资产定价模型估计权益资本成本

13.3贝塔的估计

13.4贝塔、协方差以及相关系数

13.5贝塔的确定

13.6股利折现模型

13.7部门和项目的资本成本

13.8固定收益证券成本

13.9加权平均资本成本

13.10伊士曼化学公司的资本成本估计

13.11发行成本与加权平均资本成本

本章小结

原文摘录

表162和表163及图162的重要性在于它们显示了财务杠杆对每股收益的影响。读者们应该仔细研究这些图表,直至明白图表中每个数值是如何计算出来的。虽然直到目前,我们还没有涉及关键之处。也就是说,我们还未说明哪种资本结构对TA公司而言更好至此,许多读者相信财务杠杆是有益的,因为有财务杠杆的期望EFS为4美元,而无财务杠杆的期望E仅为3美元。然而,财务杠杆亦会带来风险。请注意在经济衰退期,无财务杠杆公司的EPS较高(1美元对0美元),因此,回避风险的投资者也许会偏爱完全权益的公司,而风险中立(或厌恶较小风险)的投资者也许会偏爱财务杠杆。假定在这样不明确的情况下,鄂一种资本结构较好呢?

莫边利亚尼和米勒(MM)提出一个具有说服力的论点,即公司无法通过改变其资本结构的比例来改变其流通在外证券的总价值。也就是说,在不同的资本结构下,公司的总价值总是相同的。换言之,对公司的股东而言,既没有任何较好的也没有任何较坏的资本结构。这个相当悲观的结论就是著名的MM命题1°他们的论点是将一个简单的策略(我们称之为策略A)与一个两部分的策略(我们称之为策略B)相比较。表164说了这两种策略对TA公司股东的影响。现在我们先考察第一个策略。

策略A:买人100股杠杆公司的股票在表16-4的上面部分,第一行表示在三种经济状况下计划的杠杆性权益的EPS。第二行表示在三种经济状况下,个人买人100股股票可获得的收益。第三行表示这100股股票的初始成本为2000是元现在我们考察第二个策略,它由两部分组成策略B:自制杠杆1.从某一银行或者更可能地从经纪商处借入2000美元。(如果贷款者是经纪机构,我们称之为保证金交易。)2用所借入的加上你自己的投资2000美元(总计4000美元)买进当前无杠杆公司的股票200股,每股价格为美元。

表164的下半部分显示了在策略B下的收入,我们称策略B为自制杠杆策略。首先,观察中间列,数据表示无杠杆司的200股股票预期可产生600美元的收益。假设以10%的利率倩入2000美元,利息支出是200美元(=0,10×2000美元)。因此,净收益预期为400美元。类似地,我们可以计算出在经济衰退或扩张时期的净收益分别为0美元和800

《公司理财（原书第9版）》篇章结构十分精妙、逻辑严密、内容新颖、资料翔实、易教易学，既适合作为商学院mba、财务管理和金融管理本科生、研究生的教科书，又适合作为财务和投资专业人士、大学相关教师和研究人员的必读名著或参考书。