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编辑推荐
指数基金业交付约翰?博格，是如何凭一己之力改变整个基金行业的？
巴菲特大力推崇的指数基金，其前世今生是怎样的？
当下为何指数基金投资大火？
博格与先锋集团是如何改变美国传统基金业的？
这是一部传奇人物、传奇公司、传奇创业史，详细介绍了博格创立先锋集团的历程，同时介绍了美国基金行业的发展。
内容简介
这是一部传奇人物、传奇公司、传奇创业史，详细介绍了博格创立先锋集团的历程，同时介绍了美国基金行业的发展。截至2017年底先锋集团管理规模为5万亿美元，是世界第二大资产管理公司。博格是一个传奇性人物，创业故事也动人心弦。
作者简介
望京博格是谁？
他家住北京望京，偶像不是巴菲特，而是约翰?博格，所以名为“望京博格”！
他有一个组合叫绿巨人组合，建立于2016年5月31日。
目前他在翻译约翰?博格的最后一本书，还在坚持不懈地推广指数基金！
他还是：
雪球大V，拥有10万名粉丝；集思录副总裁；《中国SmartBeta 50人》成员。
他还参与编写或翻译了十余本资产配置相关书籍，不信去京东按作者（郑志勇）搜索一下。
（1）《金融数量分析——基于MATLAB编程》（第四版）
（2）《金融数量分析——基于Python编程》
（3）《全球资产配置》
（4）《资产配置投资实践》
（5）《资产配置手册》
（6）《大崩盘：金融衍生品的灾难》
（7）《风险均衡策略》
（8）《趋势永存：打败市场的动量策略》
（9）《玩赚指数基金》
订阅号：绿巨人星球
微博： 望京博格
博格Fans团 （以下按所翻译章节先后顺序）
爱米粒 天弘基金（第1章）
戴旻 瑞银中国（第2,3章）
Tim 华夏基金（第4,5章）
徐迅 上海银行（第6,7,22章）
思思（第8,9章）
李天骋 中证指数公司（第10,11,24章）
王思传 蓝石资产（第12,13章）
熊菲 中瑞财富（第14,15章）
Rachel 基金业协会（第16,17章）
曹传琪 创金合信基金（第18,19,23章）
孙静 中银基金（第20,21章）
约翰·博格与先锋集团pdf预览
推荐序
约翰·博格是共同基金行业一位领袖级的人物，他本人通过践行被动投资的理念，不仅改变了整个美国资产管理行业，而且逐步影响了包括中国在内的全球资产管理行业。2018年中国的权益指数基金和债券指数基金均得到了惊人的发展，本书的问世恰逢其时，既使我们更加真实地了解美国共同基金的发展，同时也引发我们对中国公募基金行业的深刻思考。
本书是讲述博格和他的先锋集团的历史的。博格幼年经历了经济大萧条，在金钱方面非常谨慎，不喜欢一夜暴富的赚钱方式，博格对数学尤其感兴趣，数字令他着迷。与一般的歌功颂德体的传记不同的是，本书花费了大量的篇幅来描写先锋集团的办公室政治。像乔布斯一样，博格不是一个人见人爱的领导者，博格的好斗天性使得他会去努力达成每一个目标，他讨厌认输，喜欢竞争。他也曾经在CEO的位置上被开除，同样，最后他又王者归来。好在先锋集团没有用360度考评等后世流行的管理工具来选择领导者，否则这个行业的变革还要等待更多的时间。
博格的研究表明，管理公司所有的问题都归结为一个关键的因素：独立性——基金决策仅基于持有人的利益而定的独立性。在博格的年代，基金分销机构收取的销售佣金费率是令人震惊的8.5%以上，他坚信先锋集团要想在行业内立足，投资绩效是关键，而提高竞争力的最佳方式是将先锋集团打造成行业内综合费率最低的公司，不仅要维持低营运成本，降低投资顾问费用，同时还要走免销售佣金路线。与国内相似，在美国也是直到货币基金崛起，基金投资人才开始关注基金费率。
当他还在普林斯顿大学读书的时候，他已经发现了共同基金行业的问题，他的解决方案在他的论文里面：基金份额持有人利益第一，坦诚公平对待客户，基金产品的创新，低成本运营。博格最重视的理念就是低成本运营。指数化和博格完美结合，因为指数化和低成本在某种程度上是一个硬币的两面。博格的被动投资理念，不仅改变了投资的格局，也改变了基金的收费模式，进而影响到基金的销售模式，最后改变了整个基金管理行业。此外，本书还包括了对约翰·聂夫等投资大师的介绍、博格如何和媒体沟通，以及美国证监会与博格互动的过程等引人入胜的内容。
美国国内股票指数基金与指数ETF从2009年至2018年十年间净流入1.6万亿美元，同期主动管理股票型共同基金净流出了1.4万亿美元。此外，美国共同基金费率还在持续下滑。2018年美国股票指数基金与债券指数基金的规模加权费率已降至8bp、7bp。股票指数ETF与债券指数ETF的规模加权费率分别为20bp、16bp。据彭博统计，2018年投资ETF的资金97%流入了收费在两美元或以下的ETF。
中国权益指数基金规模从2009年至2018年十年间增长了5090亿元，而主动权益基金规模仅增长了3945亿元。2018年国内股市经历了大幅下挫，但被动指数反而逆市增长，全年规模大幅增长了1271亿，当年中国权益指数基金新发行98只，新发规模1032亿元，2018年因此被称为“中国指数基金元年”。国内指数行业的头部效应也比较显著，规模前15大基金公司指数产品管理规模占全市场85%。全市场最大的3只指数产品规模占全市场20%。国内指数ETF以机构客户持有为主，全市场规模最大的几只ETF产品机构占比基本在70%以上（注：综合考虑了联接基金的机构占比情况）。但零售客户对被动指数的接受程度，以及理财顾问和渠道在被动指数产品上的推广，正在逐步加强。国内的股票型ETF的管理费与托管费普遍在0.5%与0.1%的水平，从2019年年初开始部分已有产品开始降费，新发产品也逐渐有低费率设计。目前市场最低的股票型ETF管理费与托管费费率分别是0.15%与0.05%。这些关于中国指数基金的简单介绍，供读者阅读本书时作为背景材料参考。
被动投资的透明能满足机构投资者对穿透的监管要求，低费率匹配现阶段的各类收益的不断下降，多元化带来的对个券信用风险的分散，较少的主动投资能在中长期超越指数投资以及投资顾问的逐渐兴起等，都是近年来被动投资逐渐流行的原因。我们坚信在未来不远的时间，被动投资在规模上超越主动投资不可避免，而整个证券市场以及销售模式的改变也不可避免，这些改变会更有利于持有人的利益并使持有人得到更好的赢利体验，最终也有利于整个公募基金行业的发展。
一群对基金行业和被动投资满怀热情和理想的资深专业人员，由于共同的理想，在繁杂的工作之余，由望京博格等发起并聚集在一起，付出了大量的时间和精力，耗时2年余完成了本书的翻译工作，希望本书的付梓印刷能对中国的资产管理行业有所贡献。
本书没有深奥的理论和数量模型，文笔流畅，能够使人迅速了解约翰·博格、先锋集团及指数投资，适合广大的基金持有人、投资顾问、理财经理，以及基金行业的从业者及中介机构的从业者等阅读。
美国当地时间2019年1月16日，博格在美国宾夕法尼亚州的布林莫尔去世。谨以此译本向博格先生致敬。
易方达基金副总裁 陈彤
陈彤先生，经济学博士，曾就读于西安交通大学管理学院、西南财经大学及清华大学五道口金融学院，目前任易方达基金副总裁。陈彤先生拥有27年的证券及基金从业经验，于2001年易方达基金创立之年加入该公司，曾先后在投研、销售及互联网金融等多个岗位任职，在市场拓展、互联网金融等领域拥有出色的行业建树，被评为2017年度上海金融领军金才。自他担任公司分管市场的副总裁后，易方达基金规模首次达到全行业第一（按证监会口径不含货币及短期理财产品）并保持至今。陈彤先生还担任中国基金业协会产品与销售委员会委员、中国保险资产管理业协会保险机构投资者专业委员会委员、中国互联网金融协会理事。
如果要树立一座雕像来纪念为美国投资者做出巨大贡献的人，那么非约翰·博格莫属。
下载地址：
yhbgyxfjt.pdf: https://t00y.com/f/560517-576052136-84acd8?p=311929 （访问密码：311929）
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